Wem Griechenland Geld schuldet – und wem der Bailout tatsächlich zu Gute kommt

Bei wem Griechenland in der Kreide steht (Klicken zum vergrössern)

Die folgenden Zahlen und Angaben stammen von der BIS aus der BIS Quartely Review March 2011.

Am Ende des 3. Quartal 2010 stand Griechenland mit insgesamt 277,9 Milliarden Dollar bei ausländischen Regierungen, Banken, Hedge Funds, etc in der Kreide.

In Deutschland und Frankreich zusammen werden 58,08% der griechischen Schulden im Ausland gehalten. Deutschland, Frankreich und die USA halten an die 74%, also fast ¾ der Schulden Griechenlands.

Man kann es aber noch genauer aufschlüsseln, wenn man zum Beispiel wissen will, wer den nun in den betreffenden Ländern die griechischen Staatsschulden hält. Folgende Tabelle macht deutlich, welche Sektoren in Deutschland und Frankreich griechische Staatsschulden halten.

Moody’s setzt BofA, Citi und Wells Fargo auf Überprüfungsliste für möglichen downgrade

Moody’s Investor Service setzt die Ratings für Einlagen (deposits), senior debt und senior subordinated debt für Bank of America Corporation (A2 Senior), Citigroup Inc. (A3 senior) und Wells Fargo & Company (A1 senior) und deren Tochterfirmen auf die Überprüfungsliste für einen möglichen downgrade.

Die Ratings dieser drei Banken beinhalten zur Zeit Annahmen von Moody’s über die finanzielle staatliche Unterstützung, die die Ratings nach oben treiben (sog. uplift). Moody’s meint nun, dass es an der Zeit sei, diese Annahmen zu überprüfen und gleichzeitig festzustellen, welche Fortschritte die Firmen im Risikomanangement gemacht haben.

Zöge man diesen uplift ab käme man auf ein Bank Financial Strength Rating (BFSR) für BofA und Citigroup von C- (C minus) und C+ (C plus) für Wells Fargo.

Obwohl die Banken Fortschritte gemacht hätten, seien sie immer noch einem beträchtlichen Hypotheken-Risiko ausgesetzt und die Kosten für die Kredite könnten daher in die Höhe schnellen, falls die U.S. Wirtschaft erneut kontrahieren sollte, so Moody’s.

(Quelle: Moody’s-Englisch, hat tip ZeroHedge)

Anmerkung die BFSR Ratings für Banken sind wie folgt:

CDS Kurve für die US Regierung steigt rapide

Grafik CDS auf US Treasuries 2011 (Klicken um zu vergrössern)

Die CDS Kurve für die US Regierung stieg die letzten Tage rasant von 22 bp auf 35 bp an.

Dieser Anstieg betraf ausschliesslich die 1-jährigen CDS.

Grund sind nach Markit die Unsicherheiten bezüglich der Erhöhung der US Schuldenlimite.

(Quelle: Markit-Englisch)

Anmerkung: bp meint basis point. 100 bp entsprechen 1%. Demnach kostet es bei 37bp (=0.37%) $3700 um $1’000’000 für ein Jahr gegen Zahlungsaufall zu versichern.

Inside Job – The Movie

Der ganze Film in acht Teilen:

Ecuador stellt die ‘ungerechtfertigte private Bereicherung’ unter Strafe

Die Wähler in Ecuador haben diesen Samstag ein Referendum gutgeheissen, welches unter anderem die ‘ungerechtfertigte private Bereicherung’ unter Strafe stellt. 61% der Stimmenden votierte mit Ja.

Die Regierung legte dem Volk insgesamt zehn Fragen vor darunter die Frage ob Casinos und Spielsalons verboten werden sollen (61% Ja), oder ob Stierkämpfe künftig noch stattfinden dürfen.

Die zehn Fragen und die (vorläufigen) Resultate von El Mundo:

Europäische Kommission untersucht Markt für Credit Default Swaps

Die Meldung ist von gestern, ging aber in der Presse unter. Die Europäische Kommission untersucht den Markt für Credit Default Swaps. Aus dem Press Release:

Die Europäische Kommission hat im Bereich Credit Default Swaps zwei kartellrechtliche Prüfverfahren eingeleitet. Credit Default Swaps oder CDS sind Finanzinstrumente, die Anleger vor dem Risiko schützen sollen, dass ein Unternehmen oder ein Staat, in das bzw. den sie investiert haben, fällige Zahlungen nicht leistet. CDS sind auch Gegenstand spekulativer Geschäfte. Im ersten Verfahren prüft die Kommission, ob 16 Investmentbanken und Markit, der führende Anbieter von Finanzinformationen auf dem CDS‑Markt, verbotene Absprachen getroffen haben und/oder eine marktbeherrschende Stellung innehaben bzw. missbrauchen, um Finanzinformationen über CDS zu kontrollieren. Ein solches Verhalten würde im Falle des Nachweises gegen die Kartellvorschriften der EU verstoßen. Im zweiten Verfahren ermittelt die Kommission gegen neun dieser Banken sowie ICE Clear Europe als führender Clearing-Stelle für CDS. Geprüft werden soll insbesondere, ob die Vorzugssätze, die ICE den neun Banken einräumt, diese an das ICE‑System binden und dadurch andere Wettbewerber benachteiligen. Die Einleitung der Verfahren bedeutet, dass die Kommission diesen Fällen Priorität einräumt.

Die 16 im ersten Verfahren  betroffen Banken sind (Hervorhebungen sind von mir):

Ökonomische Kriegsführung: Risiken und Antworten

Der Autor, Kevin D. Freeman, dieser , im Jahre 2009 für ‘Department of Defense Irregular Warfare Support Program (IWSP)’ verfassten Studie, argumentiert, dass es sich beim Finanzkollaps des globalen Finanzsystems sehr wohl auch um einen Terrorangriff handeln könnte.

Auszug aus dem Executive Summary:

Die Hypothese die untersucht wird geht davon aus, dass ein drei-stufige Angriff im Gange ist, wobei zwei Stufen bereits abgeschlossen sind.

• Die erste Phase war ein spekulativer Anstieg des Ölpreises welche bis zu 2 Billionen Dollar zusätzlichen Reichtum für Öl-produzierende Länder generierte, was die Tresore von ‘Sovereign Wealth Funds’, speziell jenen die Scharia Finanzinstrumente anboten, füllte. Es scheint, dass diese Phase 2007 begonnen und bis Juni 2008 angedauert hat. Der rasante Anstieg des Ölpreises führte dazu, dass das Öl im Boden mit rund 137 Billionen Dollar (berechnet mit 125 Dollar pro Barrel) gleich viel Wert war, wie alle anderen Finanzanlagen weltweit zusammengenommen, einschliesslich jeder Aktie, jedes Bonds, jeder privaten Firma, alle Regierungs- und Privatschulden und alle Einlagen bei der World Bank. Das bedeutet, dass die gesicherten OPEC Ölreservern dreimal so hoch bewertet wurden, wie die Marktkapitalisierung jeder Firma dieser Welt, die in allen 27 globalen Börsen gehandelt werden.
• Die zweite Phase scheint im Jahre 2008 mit einer Serie von ‘bear raids‘ gegen U.S. Finanzfirmen welche als systemisch bedeutsam erscheinen. Ein erster Angriff auf Bear Stearns war erfolgreich und führte fast zum Bankrott der Firma. Sie wurde von JP Morgan Chase übernommen und das systemische Risiko für kurze Zeit ausgeschaltet. Similar bear raids wurden jenen Sommer gegen verschiedene andere Firmen ausgeführt und endeten jedesmal mit einer Übernahme. Die Angriffe gingen weiter bis zum totalen Kollaps von Lehman Brothers Mitte September. Dies führte zu einer system-weiten Krise, verursachte den Zusammenbruch der Kreditmärkte und auch fast zum Zusammenbruch des globalen Finanzsystems.Die bear raids wurden mit Hilfe von ‘naked short‘ Verkäufen und Manipulationen von ‘Credit Default Swaps‘, welche beide praktisch unreguliert waren, durchgeführt. Das short Verkaufen wurde tatsächlich noch durch kürzlich eingeführte Änderungen in den Verordnungen erleichtert. Unter den Erleichterungen waren die Aufhebung der uptick-Regel und der ‘Madoff Ausnahme‘.

Portugal braucht finanzielle Unterstützung

Correio da manhā:

Portugal war gestern gezwungen bei der Europäischen Kommission Hilfe anzufordern, oder andernfalls ohne Geld da zustehen um die Wirtschaft finanzieren zu können. José Sócrates übernahm am Abend formal die Anfrage für “finanzielle Unterstützung” und machte eine “reale Bedrohung” der Republik und der nationalen Banken geltend, nachdem Teixeira dos Santos [Anm.: der Finanzminister Portugals] die Notwendigkeit am Nachmittag ebenfalls anerkannt hat.

Die Rettung Portugals kommt 24 Stunden nachdem der Präsident der Exekutivkommission der Banco Esperito Santo (BES), Ricardo Salgado, gesagt hatte, dass es “ein gravierender Fehler” sei, wenn die Anfrage um externe Hilfe nicht “umgehend realisiert” wird.

Eine schematische Übersicht über den Mechanismus der finanziellen Stabilisierung Portugals sieht so aus (Quelle: Correio da Manhā-Portugiesisch). Anmerkung: Halten Sie die Maus über die einzelnen Punkte um die Übersetzung ins Deutsche anzuzeigen.